home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 031290 / 0312200.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  1.1 KB  |  28 lines
  1.                 ·                                                              BUSINESS, Page 65Business NotesAIRLINESPeanuts from a Greedy Parent
  2.  
  3.  
  4.     Ever since Eastern Air Lines went bankrupt a year ago this
  5. week, its creditors and unions have contended that Texas Air,
  6. the troubled carrier's parent firm, had stripped the airline
  7. like an abandoned car. Last week the bankruptcy-court examiner
  8. endorsed that view, ruling that Texas Air underpaid Eastern by
  9. as much as $403 million in twelve separate transfers to
  10. Continental Airlines and other Texas Air units of such assets as
  11. aircraft and airport gates. In the most egregious case, Texas
  12. Air paid Eastern only $100 million for the airline's entire
  13. computer reservations unit. Yet last month the parent firm sold
  14. a half interest in the system to General Motors for $250
  15. million.
  16.  
  17.     Texas Air has agreed to pay Eastern $280 million to settle
  18. the examiner's charges. That should please Eastern's creditors,
  19. but will do the workers little good. Texas Air chief Frank
  20. Lorenzo has already hired nonunion machinists to help get
  21. Eastern off the ground.
  22.  
  23.  
  24.  
  25.  
  26.  
  27.  
  28.